Прошлая неделя была важной для понимания текущей ситуации на рынке. После летнего подъёма инвесторы устали от неопределённости. Экономические данные из России и мировые новости показывают, что восстановление экономики идёт медленнее, чем ожидалось. Экономика замедляется, кредиты становятся дороже, а риски из-за границы растут.
Акции КАМАЗ: цена выросла на 0,12% до 81,3 рубля, прогноз на будущее — 83,65 рубля.
Нефть Brent: цена выросла на 0,83% до 64,16 долларов.
Индекс МосБиржи: поднялся на 1,6% до 2566,42 рубля.
В бизнесе появилась проблема: многие компании задолжали больше, чем могут заработать. Высокие проценты по кредитам и снижение спроса ограничивают возможности бизнеса. Особенно сложно приходится строительству и деревообработке, которые зависят от государственных заказов и кредитов. Во втором квартале экономика росла на 1,8%, но в третьем квартале рост замедлился до 0,4%. Аналитики считают, что в конце года рост может быть нулевым или даже отрицательным. Это уже не временное замедление, а признак того, что деловая активность снижается.
Но есть и противоречивые данные: индекс деловой активности снова выше 50 (что обычно считается хорошим знаком), но фактическая выручка и количество чеков упали. Компании могут уходить в тень из-за налогов и других изменений. Экономика растёт за счёт услуг, но без оживления промышленности это неустойчиво.
На фондовом рынке прошлая неделя закончилась ростом на 1,6%. Индекс Мосбиржи вырос, но давление на крупные компании, такие как "Лукойл", ограничило рост. Инвесторы ищут хорошие новости даже в нейтральных отчётах. Но рынок не готов к сильному росту без снижения процентных ставок и стабилизации ситуации в мире.
В корпоративных новостях важным событием стало объявление "Озона" о выплатах дивидендов — 143,55 рубля на акцию. Компания только начала получать прибыль, но хочет поддержать интерес инвесторов. Отчёт за третий квартал, который выйдет 10 ноября, будет важным: инвесторы будут следить за ростом продаж и улучшением прибыли. Другие компании, такие как "МТС", "Ростелеком", "Совкомфлот" и другие, также готовятся представить свои отчёты.
На внешнем рынке внимание будет уделено инфляции в США и Еврозоне, отчётам ОПЕК и МЭА о нефти, а также выступлению главы Европейского центрального банка. Снижение инфляции может вызвать рост на рынках акций и облигаций, но шатдаун в США может усложнить прогнозирование.
Мировые рынки начали неделю на позитивной ноте: фьючерсы на американские индексы выросли, так как инвесторы надеются на завершение шатдауна в США. После 40 дней приостановки работы правительства Сенат готовится проголосовать за меры по восстановлению работы госучреждений и возобновлению публикации экономических данных. Это вызвало рост фьючерсов на S&P 500 (индекс американских акций) на 0,6% и на Nasdaq 100 (индекс технологических акций) на 1,1%.
В Азии также наблюдается рост: лидером стал рынок Южной Кореи. Японский рынок тоже вырос. Инвесторы начали выходить из защитных активов, таких как облигации, и покупать акции. Доходность 10-летних облигаций США выросла до 4,12%, а японская иена ослабла к доллару. Снижение политической неопределённости может помочь рынкам лучше понять, как будут меняться процентные ставки в США, но инвесторы остаются настороженными из-за прошлых распродаж в технологическом секторе.
На товарных рынках ситуация умеренная: нефть стабилизировалась около 60 долларов за баррель (WTI) и 64 долларов за Brent (другая марка нефти). Золото выросло до 4050 долларов за унцию, реагируя на ослабление доллара и ожидания смягчения монетарной политики в США. Рынок нефти осторожен из-за неопределённости с санкциями против России, а рынок золота остаётся популярным защитным активом. Криптовалюты укрепляются: биткойн торгуется около 106 тысяч долларов, а эфир — около 3630 долларов.
Для российского рынка важными событиями на неделе станут данные по инфляции и торговому балансу. Особое внимание будет уделено решениям Банка России. Даже намёки на снижение процентных ставок будут положительно восприняты. Российский рынок начнёт неделю в смешанном настроении: внешний фон умеренно позитивный, но локальные факторы создают противоречия. Центральный банк сократит продажу валюты, что может немного укрепить рубль. На внутреннем рынке инвесторы ждут отчёты компаний, таких как "Ozon" и "Positive Technologies". Среди геополитических событий — встреча президента России Владимира Путина с президентом Казахстана. Цены на сталь снижаются, что может повлиять на акции металлургических компаний.
В целом на российском рынке можно ожидать осторожного роста в первой половине дня. Инвесторы будут ждать подтверждения улучшения ситуации в мире и новостей по геополитике. Поддержку рынкам окажет восстановление спроса на рискованные активы, но слабая динамика сырьевых рынков и политическая неопределённость могут ограничить рост.
Прогноз на неделю указывает на переходное настроение: рынок останется в диапазоне 2500–2600 пунктов по индексу Мосбиржи. Облигации будут двигаться без сильного изменения, а спрос на защитные активы сохранится.
